特斯拉發(fā)展方向迎來巨變。
在7月24日舉辦的特斯拉第二季度財報電話會議上，汽車業(yè)務(wù)顯然已經(jīng)沒有太多的“故事”可講了。根據(jù)第一財經(jīng)記者統(tǒng)計，對于市場關(guān)心的特斯拉下一代“平價汽車”，特斯拉第二季度財報電話會議上僅簡單提及，將按照計劃在2025年上半年開始生產(chǎn)；而特斯拉“明星”車型Cybertruck，有望在2024年底實現(xiàn)盈利；對于墨西哥超級工廠的進(jìn)展，特斯拉CEO馬斯克稱將停工至美國大選結(jié)束。
此次特斯拉財報電話會的要點均聚焦在Robotaxi、特斯拉FSD（完全自動駕駛功能）、第二代人形機(jī)器人Optimus、算力、儲能等汽車整車之外的話題上。
對于Robotaxi，特斯拉方面表示將推遲到10月10日發(fā)布，有可能在今年年底、最遲明年投入使用。
至于特斯拉FSD，馬斯克稱，F(xiàn)SD（監(jiān)督版）推出了新版本，主要依靠眼動追蹤軟件來監(jiān)控駕駛員注意力；特斯拉有可能在今年年底在其他市場獲得FSD許可，比如歐洲和中國。
財報電話會也提及，特斯拉第二代人形機(jī)器人Optimus已經(jīng)在工廠中進(jìn)行處理電池相關(guān)任務(wù)，預(yù)計2025年年底將有數(shù)千臺Optimus在特斯拉工廠執(zhí)行任務(wù)，2026年將開始交付給外部客戶。
在全球電動車銷量增速放緩、市場競爭不斷加劇的背景下，汽車業(yè)務(wù)雖然依舊是特斯拉的主營業(yè)務(wù)，但是其賺錢能力卻越來越弱。在過去三年多的時間內(nèi)，特斯拉汽車業(yè)務(wù)毛利率直接腰斬，從2022年一季度的30%跌至2024年二季度的14.6%，這也導(dǎo)致特斯拉今年二季度凈利潤同比大降45%至14.78億美元，低于分析師預(yù)期的18.1億美元。7月24日，特斯拉美股盤前跌近8%。
顯然，在電動汽車越來越不“吃香”的當(dāng)下，特斯拉把未來市值增長的希望都寄托在了AI上，一是AI在車端的應(yīng)用——自動駕駛，包括Robotaxi和FSD，二是AI的具身化——人形機(jī)器人，最后則是AI對穩(wěn)定電力的需求——儲能。
“特斯拉正在All in AI”，同濟(jì)大學(xué)汽車學(xué)院教授、汽車安全技術(shù)研究所所長朱西產(chǎn)近日在一個論壇上公開表示，從特斯拉去年財務(wù)報表上就可以看出，特斯拉在擺脫制造業(yè)的低利潤，而其另外兩個業(yè)務(wù)板塊已經(jīng)具有了盈利能力，一個是儲能行業(yè)，另一個就是自動駕駛、人工智能板塊。
2023年，特斯拉全年儲能總裝機(jī)量為14.7吉瓦時，同比增長125%，當(dāng)年能源發(fā)電與存儲業(yè)務(wù)的利潤幾乎翻了四倍。今年，基于人工智能的熱潮對穩(wěn)定電力的需求，特斯拉儲能業(yè)務(wù)熱度不降。今年二季度，特斯拉儲能產(chǎn)品的裝機(jī)量達(dá)到了9.4吉瓦時，環(huán)比增長約132%，再次刷新了單季度裝機(jī)量的新紀(jì)錄。
在FSD業(yè)務(wù)方面，特斯拉去年收入約為7億美元，占總凈收入的4.6%。隨著特斯拉FSD未來在華的落地，相關(guān)收入也有望迎來快速增長。
美銀在一份報告指出，特斯拉可以向中國FSD用戶收取每月99美元左右的費用（基于其在美國的定價），即使在160萬特斯拉司機(jī)中，只有四分之一的訂閱量，這也將給特斯拉帶來約5億美元的年收入，但由于FSD毛利率可能超過70%，其盈利可能達(dá)到每年3.5億美元。另外，基于未來銷量增長的預(yù)測，到2030年，特斯拉的年度盈利可能達(dá)到23億美元。
除FSD外，Robotaxi是自動駕駛的另一種商業(yè)模式，雖然這項業(yè)務(wù)仍面臨很多挑戰(zhàn)，但市場想象空間很大。方舟投資管理公司首席執(zhí)行官凱茜·伍德估計，到2030年，整個市場將產(chǎn)生約8萬至10萬億美元的收入，而這其中一半將流向特斯拉等平臺。
而在馬斯克心目中，儲能和自動駕駛只是特斯拉“All in AI”的開胃菜，特斯拉未來真正所倚仗的是具身智能的人形機(jī)器人。
此前，馬斯克在2024股東大會上“畫大餅”稱，未來人形機(jī)器人與人類的數(shù)量比將超越1:1，甚至達(dá)到2:1的驚人比例，預(yù)示著全球人形機(jī)器人市場將擁有100億至200億臺的龐大容量，年產(chǎn)量或高達(dá)10億臺。若特斯拉能占據(jù)10%的市場份額，Optimus的年產(chǎn)量將達(dá)到1億臺，單個機(jī)器人的成本預(yù)計控制在1萬美元左右，以2萬美元的售價推算，特斯拉每年有望實現(xiàn)1萬億美元的利潤空間。
基于此，馬斯克認(rèn)為特斯拉市值有望來到25萬億美元。這意味著，在馬斯克看來，特斯拉市值（截至發(fā)稿為7858億美元）還有30余倍的增長空間。
但是馬斯克并沒有明確人形機(jī)器人市場大爆發(fā)的時間，甚至特斯拉Robotaxi和FSD業(yè)務(wù)在落地時間上也一再“跳票”。在電動車潮水退去后，馬斯克所打造的“AI神話”能否繼續(xù)為特斯拉的市值扛起大旗，仍需打上一個問號。對于投資者而言，再次考驗信仰的時候到了。