長(zhǎng)城汽車于8月29日公布的2024年半年報(bào)顯示，上半年長(zhǎng)城汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收914.29億元，同比增長(zhǎng)30.67%，其中最值得關(guān)注的是超過四倍的利潤(rùn)增長(zhǎng)這一項(xiàng)。

據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)城汽車上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為70.79億元，同比增長(zhǎng)419.99%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)達(dá)到56.51億元，同比增長(zhǎng)654.04%。

不過值得注意的是，同比增長(zhǎng)四倍基于的是2023年上半年的利潤(rùn)數(shù)據(jù)，去年上半年長(zhǎng)城汽車的凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑，同比下降75.63%至13.63億元，較低的基數(shù)造成了同比大幅增長(zhǎng)。如果將2022年上半年凈利潤(rùn)55.92億元的數(shù)據(jù)作為參照，長(zhǎng)城汽車今年上半年凈利潤(rùn)也獲得了不小提升，恢復(fù)至超過2022年的同期水平。

從另一項(xiàng)汽車行業(yè)更為關(guān)注的毛利率來(lái)看，今年上半年長(zhǎng)城汽車的銷售毛利率為20.74%，同比增加3.89個(gè)百分點(diǎn)，相比2022年上半年的18.38%也提升了2.36個(gè)百分點(diǎn)。

長(zhǎng)城汽車在公告中表示，此番凈利潤(rùn)增加的主要原因是海外銷售增長(zhǎng)，以及國(guó)內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

今年上半年，長(zhǎng)城汽車?yán)塾?jì)銷售汽車55.49萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.95%。其中，海外銷量達(dá)到19.98萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)62.09%。而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)貢獻(xiàn)了35.5萬(wàn)輛，同比下滑10.24%。

繼今年上半年關(guān)停歐洲總部后，長(zhǎng)城放緩在歐洲的電動(dòng)化擴(kuò)張，隨即巴西成為其今年海外發(fā)展的重心。長(zhǎng)城進(jìn)入巴西市場(chǎng)已經(jīng)有三年，目前已在當(dāng)?shù)亻_啟本地化生產(chǎn)。除具有增長(zhǎng)潛力的巴西外，長(zhǎng)城目前較為成熟的海外市場(chǎng)還包括俄羅斯、澳大利亞、南非等。

長(zhǎng)城汽車總銷量的增長(zhǎng)主要由海外市場(chǎng)帶動(dòng)，這也意味著國(guó)內(nèi)銷量仍有待提升。今年上半年，長(zhǎng)城的皮卡、轎車的銷量均在下滑，坦克、哈弗、魏牌三個(gè)以SUV、越野為主的品牌實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

其中，坦克品牌上半年銷量為11.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)98.94%。坦克熱銷為長(zhǎng)城帶來(lái)了在越野細(xì)分市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)，此前比亞迪也推出越野品牌方程豹，不過從銷量上看并未成功挑戰(zhàn)坦克的市場(chǎng)地位。

相比售價(jià)在10至15萬(wàn)元級(jí)別的哈弗和歐拉，魏牌和坦克的單車價(jià)格可以突破25萬(wàn)元，高端車型的銷量增長(zhǎng)自然帶來(lái)了平均單車盈利能力的提升。

過去一年長(zhǎng)城在整體產(chǎn)品布局上有所調(diào)整，專注利潤(rùn)較高的SUV和越野市場(chǎng)，放緩發(fā)展純電產(chǎn)品的腳步。在銷售上，長(zhǎng)城也通過直營(yíng)渠道來(lái)強(qiáng)化坦克和魏牌的品牌認(rèn)知度，直營(yíng)店大都開設(shè)在一二線城市的核心商圈。

長(zhǎng)城的盈利能力得到資本市場(chǎng)的肯定，截止發(fā)稿，長(zhǎng)城A股股價(jià)上漲4.26%，股價(jià)報(bào)23.27元。不過也有機(jī)構(gòu)對(duì)其前景表示觀望，摩根大通將長(zhǎng)城汽車A股評(píng)級(jí)由超配下調(diào)至中性，目標(biāo)價(jià)為26元。